Beursverwachting komende week

Laatste update: 05-05-2024 13:46

Amerikaanse economie

Vorige week had de Fed de hoofdrol. Het ging meer over een renteverhoging dan een renteverlaging. Al meer dan een half jaar lang waren beleggers en beursanalisten aan het dromen over emmers vol renteverlagingen en beurzen stegen tot recordhoogte.

Ze moesten het deze week doen met “er komt waarschijnlijk geen renteverhoging”. Genoeg over de rente. In mijn ogen veel en veel belangrijker is dat de Fed besloot de balans minder snel af te bouwen.

Dat zet de deur open naar de volgende stappen; Stoppen met afbouwen en daarna QE oftewel met de geldpers aan weer obligaties gaan opkopen.

Die geldkrapte en draaiende geldpers had ik voor afgelopen jaar al verwacht. Die kwam er met een loket voor banken in nood en acties in de repomarkt ook maar alleen in een andere vorm. Wanneer we weer een klassieke QE kunnen verwachten?

Normaal op zijn vroegst deze winter en zeker in 2025. Want de groei van de Amerikaanse economie loopt op zijn laatste benen. En de leenbehoefte van de Amerikaanse overheid blijft groot. Stijgen yields te hard dan kan die QE overigens wel eerder komen.

De groei van de Amerikaanse economie

In het derde kwartaal van 2023 groeide de Amerikaanse economie nog met 4,9%. In het vierde kwartaal liep dat terug tot 3,4%. In het eerste kwartaal van 2024 bleef daar nog 1,6% van over.

Zet die trend door dan gaan we richting 0 groei of een beetje krimp. Het Amerikaans banencijfer van afgelopen vrijdag gaf aan dat er veel minder nieuwe banen zijn bijgekomen en de werkloosheid licht stijgt.

Tijdens dit cijferseizoen blijkt ook dat steeds meer Amerikaanse bedrijven het wat lastiger krijgen met de omzet en winst. Het is allemaal niet slecht. Maar de trend is dalend.

De Amerikaanse economie moet het altijd voornamelijk hebben van de Amerikaanse consument. Die bleef vorig jaar echter nog opvallend veel geld uitgeven. Nou ja uitgeven. Ze leende geld om het uit te geven.

De creditcardschulden gingen vorig jaar van record naar record. Met een creditcardrente van rond de 20% niet lang vol te houden.

De Amerikaanse salarissen zijn dan wel gestegen. Maar de inflatie stijgt net zo vrolijk ook door dus die hogere salarissen helpen maar even.

Nu kun je naar allerlei cijfers kijken om vast te stellen dat de Amerikaanse economie het lastiger begint te krijgen. Dat doe ik ook. Maar deze week viel mij ook iets anders op.

Ik keek naar de koffie, pizza’s, gebraden kippetjes en hamburgers. De omzet van Starbucks daalde in het eerste kwartaal. Ook die van Pizza Hut en KFC ging omlaag. McDonalds gaf aan dat men moeite heeft om klanten te trekken en men daarom is overgegaan tot een straatvechtersmentaliteit.

Ze zitten allemaal in een gevecht om de consument omdat er zoals ze zelf aangeven met name aan de onderkant van de markt veel consumenten zijn afgevallen.

Waar je in de VS ook naar kijkt. Overal is bewijs te vinden dat de economie het steeds minder goed begint te doen. Dat ondanks dat de Amerikaanse overheid met een enorm begrotingstekort nog nooit zo fors heeft gestimuleerd. Een economische stimulatie die met het oog op de presidentsverkiezing nog wel even zal aanhouden.

Die forse stimulatie is echter niet houdbaar en zal volgend jaar afgebouwd moeten worden. Maar of de 2 huidige presidentskandidaten dat volgend jaar willen gaan doen betwijfel ik ten zeerste.

Dus hoe zie ik het en hoe ga ik er mee om? Alles overziend lijkt de groei van de Amerikaanse economie in het tweede en derde kwartaal richting bijna stilstand tot kleine krimp te gaan.

Nauwelijks of geen economische groei die uiteraard gepaard zal gaan met een stijgende werkloosheid zet de deur open naar renteverlagingen en QE.

De inflatie zal door de inmiddels op gang gekomen loon-prijsspiraal nog lang te hoog blijven. Hoe de Amerikaanse economie het in het tweede kwartaal heeft gedaan weten we uiteraard pas in juli. Op 31 juli is er een Fed meeting dus dan zou op zijn vroegst de eerste renteverlaging kunnen komen.

QE denk ik op basis van de economie nog niet. Maar als yields hard doorstijgen of er weer veel banken in de problemen komen kan die QE veel sneller een feit zijn.

Hoe het derde kwartaal is verlopen weten we pas in oktober. De eerst volgende Fed meeting is dan op 7 november. 2 dagen na de presidentsverkiezing.

Dan hoeft de Fed geen rekening met die verkiezing meer te houden en kan een volgende renteverlaging of QE gestart worden. Hoe 2025 gaat verlopen zal veel afhangen van wie er op de presidentstroon gaat plaatsnemen.

De goud- en zilverprijs

Wat betreft de technische analyse ziet het er nog perfect uit. Dan heb ik het over een voortzettingspatroon met precies op de helft een vlag. Goud steeg in ongeveer 2 maanden van 2000 naar 2400 dollar.

Daarna volgde een korte terugval met een zijwaartse beweging de zogenoemde vlag. Vorige week zaten we nog in die vlag.

Vanaf de onderkant van de vlag die ligt op 2300 dollar gaat het dan weer met 400 dollar omhoog en in ongeveer 2 maanden naar de 2700 dollar dus. Die stijging van goud hoort dan de komende 2 weken te beginnen.

Met zilver hetzelfde verhaal. Begonnen op 22 dollar, ging naar 29 dollar, viel terug naar rond de 27 dollar en ook weer plus 7 naar 34 dollar.

Al 2 goudzoekers in mijn portefeuille kregen dit jaar een overnamebod. Het ene aandeel steeg na dat bod eerder dit jaar al met 100%. De andere goudzoeker kreeg deze week een bod dat 79% hoger lag dan de gemiddelde koers van de 5 dagen ervoor.

Die hogere goudprijs heeft dus de overnamecarrousel aan het draaien gezet. Wat daarbij zeker helpt is dat alle aandelen van mijnen en zoekers nog fors zijn achtergebleven bij de stijging van goud.

Dat zorgt er voor dat feitelijk alle goudmijnen en goudzoekers op dit moment koopjes zijn en overgenomen kunnen worden. Maar ze zullen uiteraard niet allemaal overgenomen gaan worden.

Die 2 goudzoekers in mijn portefeuille die een overnamebod kregen hadden de afgelopen jaren sinds ik ze aankocht augustus 2020 met succesvolle boringen al net genoeg goud gevonden om een mijn te beginnen.

Ik heb vorige week eens gekeken hoe groot de overnamekansen bij de goudmijnen en zoekers in mijn portefeuille zijn. Bij ieder aandeel heb ik dat aangegeven met een korte toelichting. Als kans gebruik ik de woorden; klein, onder- of bovengemiddeld, groot en heel groot.

1 goudzoeker op de goudmijnwebsite in de groep D krijgt als overname kans groot want ze hebben al genoeg goud voor een mijn gevonden.

Een andere goudzoeker in de groepen B, C en D op de goudmijnwebsite krijgt als kans: heel groot. Dat heeft met de ligging te maken tussen een groot mijnbedrijf en een andere goudzoeker die al eerder door dat grote goudmijnbedrijf is opgekocht.

Daarnaast op de goudmijnwebsite uiteraard de 2 goudzoekers die al een overnamebod hebben gehad.

Met de zilvermijnwebsite is het toch een beetje een ander verhaal. Met goudmijnen was ook de afgelopen jaren winst te maken. Met zilvermijnen eigenlijk gewoon niet. Nu de zilverprijs stijgt is dat aan het veranderen.

Dat zou ervoor kunnen gaan zorgen dat zilvermijnbedrijven door hun veel rijkere goudmijnbroeders opgekocht kunnen gaan worden. Maar daar heb ik nu nog geen rekening mee gehouden want ik denk dat daarvoor de zilverprijs eerst langere tijd ruim boven de 30 dollar moet staan.

Op de zilvermijnwebsite heb ik 2 zilverzoekers als kans op overname heel groot gegeven. Die 2 hebben al ruim meer dan voldoende zilver gevonden om een zilvermijn te beginnen.

Ga je wereldwijd op zoek naar de 2 beste zilverlocaties om een zilvermijn te beginnen dan kom je bij deze 2 uit. Want naast veel zilver hebben ze alle 2 ook nog iets wat de mijnkosten relatief laag maakt (het staat in mijn toelichting bij de kans).

De een zit in de groepen A, B en C op de zilvermijnwebsite. De ander in de groepen B en C op de zilvermijnwebsite.

Een andere zilverzoeker krijgt als overnamekans: bovengemiddeld groot. Die zit in groep C op de zilvermijnwebsite.

Let op: Ik laat die overnamekansen met toelichting slechts 1 week op de websites staan want het zijn momentopnames. Prijslijst goudmijnwebsite: klik hier. Prijslijst zilvermijnwebsite klik hier.

De weekverwachting voor de beurzen

Nu de Fed heeft laten weten dat er nog geen renteverlagingen zijn te verwachten zou je een beursdaling verwachten. Maar die bleef tot op heden uit. Ook dat kan aan de Fed liggen.

In hun persbericht van de meeting afgelopen woensdag staat dit: “Recent indicators suggest that economic activity has continued to expand at a solid pace. Job gains have remained strong, and the unemployment rate has remained low.”

Dat banencijfer moest toen nog uitkomen. Dus ze konden niet weten dat er minder banen bij zijn gekomen en de werkloosheid licht steeg. Maar dat de economie met een terugval naar een groei van 1,6% niet meer met een solide groei aan het expanderen is was al bekend.

Jerome Powell beweerde woensdag ook dat die economische groei 3% zou zijn. Ik zag beleggers en ook veel beursanalisten na de Fed meeting met het grootste gemak switchen van geen renteverlagingen naar geen probleem want de economie doet het nog heel goed.

Wanneer stoppen beleggers met het geloven in al die sprookjes van eerst al snel veel renteverlagingen en nu een krachtige economische groei en gaan ze de realiteit zien?

Ik weet het niet. Maar wat ik wel weet vallen dan alle fundamenten onder de huidige hoge beurzen weg en gaan we een hele forse correctie krijgen.

De weekverwachting voor de AEX

De AEX probeert nieuwe records in de boeken te zetten. Maar de Amerikaanse beurzen doen daar nog niet aan mee. Het risico voor de AEX zit in de VS. Zeker bij de yields. Maar ook bij Amerikaanse banken.